TArtikelnya adalah bagian dari DC Brief, Newsletter Time’s Politics. Mendaftar Di Sini Untuk mendapatkan cerita seperti ini dikirim ke kotak masuk Anda.
Presiden Donald Trump tahu persis siapa yang harus disalahkan atas ekonomi tanking: Ketua Federal Reserve Jerome Powell, yang belum menyetujui keinginan Trump untuk menurunkan suku bunga untuk merangkul ekonomi.
Untuk hampir semua orang – termasuk Jay “Mr. Slate Late” Powell, dalam julukan penghinaan terbaru Trump – pelakunya sama jelasnya: Trump sendiri, yang telah mengancam, diimplementasikan, ditangguhkan, ditukar, dan meningkatkan tarif seperti banyak cadangan wallpaper.
Gedung Putih memperlakukan perdebatan seolah-olah tidak begitu sepihak, sementara juga mencoba untuk bertindak seolah-olah setiap pernyataan baru dari Trump atau Sekretaris Keuangan Scott Bessent mewakili kebijakan yang koheren. Bagi seorang presiden yang terobsesi dengan pasar saham, teguran dari investor sangat menyengat.
Sejak Trump menjabat, saham telah merosot, pasar obligasi telah goyah, dan dolar lebih lemah. Baru Selasa, Dana Moneter Internasional merevisi perkiraannya, naik Peluang resesi hingga 37% dari penanda sebelumnya 25%. Itu lebih konservatif daripada penilaian orang Amerika – 42% di antaranya berpikir ekonomi sudah dalam resesi atau depresi ekonomi, menurut Gallup terbaru pemungutan suara.
Ini semua membantu menjelaskan mengapa Trump dalam 36 jam terakhir tampaknya telah turun dari tebing buatannya sendiri – dengan mengatakan bahwa ia memiliki “tidak ada niat” untuk menembakkan Powell, beberapa hari setelah memposting “penghentian Powell tidak bisa datang cukup cepat!” (Untuk lebih jelasnya: apakah seorang presiden dapat menggulingkan kepala Fed benar -benar belum teruji. Pasar benar -benar takut Trump bahkan mencoba melakukannya.)
Sementara itu, Bessent mengatakan pada pidato tertutup kepada JPMorgan Chase bahwa ia mengharapkan de-eskalasi perang dagang dengan China, di mana kebijakan AS menambah 145% untuk impor dan China menangani tambahan 125%. “Tidak ada pihak yang berpikir status quo berkelanjutan,” kata Bessent pada hari Selasa menyatakan itu dibocorkan seperti yang diharapkan dan mengirim pasar melonjak. (Efek Bessent itu nyata, seperti Bloomberg catatan; Pada hari -hari ketika dia menjadi headlining ekonomi, pasar bergerak ke atas.)
Begini masalahnya: Investor mendambakan kepastian. Itu sebabnya Amerika Serikat adalah tujuan utama yang jauh dan jauh untuk investasi asing langsung, mencatat lebih dari $ 5 triliun kepemilikan dari non-Amerika. Untuk menempatkan itu dalam perspektif, itu kira -kira 10 sen dari setiap dolar FDI yang diinvestasikan secara global, menurut untuk data IMF.
Pada hari Selasa, Wall Street berkumpul pada pernyataan Trump dan Bessent, tetapi Anda berbicara dengan siapa pun di Washington yang berhubungan dengan investor besar dan jelas tidak ada yang menganggap pernyataan itu dapat diandalkan selama lebih dari beberapa hari. Untuk saat ini, segalanya terlihat terus berlomba ke arah yang salah. Perkiraan IMF menurunkan pertumbuhan ekonomi AS menjadi sedikit 1,8% tahun ini, turun dari 2,7% yang diharapkan. (Dalam tahun kalender terakhir Biden di kantor, ekonomi tumbuh sebesar 2,8%.)
Trump juga tampaknya menyadari hal -hal berjalan buruktapi dia terus menyalahkan Powell, yang dapat menurunkan tingkat pinjaman dan jus ekonomi yang lesu. Namun, langkah seperti itu berisiko mendorong inflasi, yang merupakan kekhawatiran yang terus -menerus. Inflasi inti – yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang sangat mudah menguap – berada pada titik terendahnya kecepatan Sejak Maret 2021.
Pada hari Rabu, Bessent menggunakan pertemuan di sela-sela acara IMF di Washington untuk membayar layanan bibir untuk merek keluhan Trump yang unik, sambil tetap berusaha menenangkan pasar.
“IMF pernah tak tergoyahkan dalam misinya mempromosikan kerja sama moneter global dan stabilitas keuangan. Sekarang ia mencurahkan waktu dan sumber daya yang tidak proporsional untuk bekerja pada perubahan iklim, jenis kelamin, dan masalah sosial,” kata Bessent. Dia juga menyalahkan “creep misi” karena tidak melakukan lebih banyak untuk menjaga ekonomi global dalam keseimbangan – sering kali untuk keuntungan Amerika Serikat.
Dalam tindak lanjut pertemuan Dengan wartawan keuangan, Bessent mengatakan de-eskalasi dengan China adalah prioritas tetapi para pemimpin kedua negara tidak dalam pembicaraan, dan kesepakatan tidak dapat dinegosiasikan dengan bawahan. Dia juga mengisyaratkan bahwa tim Trump akan melihatnya sebagai kemenangan jika kerangka kerja umum muncul tanpa kesepakatan yang sulit.
Gedung Putih terus menjual semua ini sebagai cegukan yang tidak akan menghentikan pengantar zaman keemasan baru manufaktur karena perusahaan menyadari bahwa mereka lebih suka berinvestasi di pabrik -pabrik di sini daripada membayar pajak impor. Penyebab sebenarnya, dalam pikiran West Wing, tetap Powell. Atau setidaknya dia adalah tempat yang layak untuk membongkar kesalahan. Sekretaris Pers Gedung Putih Karoline Leavitt pada hari Selasa mengatakan kepada wartawan bahwa The Fed tidak perlu menjaga tarif tetap stabil “atas nama politik, lebih tepatnya atas nama apa yang benar untuk ekonomi Amerika.”
Di antara mereka yang menonton The Fed dan miliaran dolar yang bergerak di Wall Street, kisah yang diceritakan Gedung Putih tidak cocok dengan kenyataan. Dan ketika investor menguatkan RUU tersebut datang karena kebuntuan Trump dengan, yah, dunia, pergeseran pesan konstan pemerintah mulai menenggelamkan pesan itu sendiri.
Masuk akal tentang apa yang penting di Washington. Daftar untuk buletin singkat DC.
