Buka kunci pencernaan editor secara gratis
Roula Khalaf, editor FT, memilih cerita favoritnya di buletin mingguan ini.
Rupiah Indonesia jatuh ke tingkat terlemahnya terhadap dolar AS sejak krisis keuangan Asia tahun 1998 karena meningkatnya kekhawatiran tentang kebijakan Presiden Prabowo Subianto dan dampaknya pada posisi fiskal ekonomi terbesar di Asia Tenggara.
Rupiah turun sebanyak 0,5 persen untuk secara singkat mencapai 16.640 terhadap dolar pada hari Selasa, tidak jauh dari rekor terendah 16.800 pada Juni 1998, tahun kejatuhan Suharto, mantan diktator lama Indonesia.
Bank Indonesiabank sentral negara itu, mengatakan kepada Financial Times bahwa mereka telah melakukan intervensi di pasar obligasi dan mata uang pada hari Selasa “untuk memastikan stabilitas nilai tukar rupiah dan mempertahankan saldo permintaan dan penawaran valuta asing, dengan demikian menjaga kepercayaan pasar”.
Bank menambahkan bahwa langkah -langkah baru -baru ini dalam rupiah “terutama didorong oleh faktor -faktor global yang tetap sangat tidak pasti … Ini termasuk kebijakan tarif Trump dan dampaknya terhadap negara -negara lain, The Fed yang berpotensi lebih banyak kebijakan hawkish dan ketegangan geopolitik yang berkelanjutan.”
Meskipun bank sentral menyalahkan faktor -faktor eksternal, investor terutama telah ketakutan oleh sumbangan fiskal yang lebih besar oleh mantan jenderal Angkatan Darat Prabowo. Miliknya Program andalan untuk menyediakan makan siang gratis Kepada anak -anak sekolah dan ibu hamil memiliki biaya sekitar $ 28 miliar per tahun dan memberi tekanan besar pada keuangan pemerintah. Indonesia membukukan defisit anggaran yang tidak terduga untuk dua bulan pertama tahun ini.
Tanda -tanda perlambatan ekonomi juga telah meredam minat investor. Ekonomi yang lamban dapat memaksa bank sentral untuk memangkas suku bunga, menambah tekanan lebih lanjut pada mata uang, kata analis.
“Gambaran besarnya adalah pemerintahan yang kurang bertanggung jawab secara fiskal,” kata Viktor Szabo, manajer dana di Aberdeen Investments.
Rupiah telah menjadi mata uang berkinerja terburuk di antara ekonomi terbesar Asia tahun ini, turun hampir 3 persen terhadap dolar. Benchmark Jakarta Stock Index juga telah melepaskan sekitar 14 persen dolar sejak awal tahun 2025.
Indonesia adalah salah satu korban terbesar dari krisis mata uang yang dimulai dengan Baht Thailand pada tahun 1997 sebelum menyebar di seluruh Asia dan memaksa Indonesia dan negara -negara lain ke dalam dana talangan IMF. Kesengsaraan ekonomi kemudian meradang protes jalanan yang membantu menjatuhkan rezim Suharto.
Krisis adalah momen yang menentukan bagi generasi pembuat kebijakan moneter Asia yang, sejak itu, telah membangun cadangan devisa dan dengan mudah melakukan intervensi di pasar untuk memastikan pengulangan tidak akan pernah terjadi.
Indonesia telah memakannya sendiri sekitar $ 154 miliar cadangannya sekitar $ 1,5 miliar untuk mendanai intervensi dalam dua bulan pertama tahun ini, menurut data bank sentral. Telah secara teratur mengintervensi di tempat, ke depan yang tidak dapat disampaikan dan pasar obligasi untuk mendukung mata uang.
“Kami mencari rupiah yang kurang kinerja untuk memperpanjang ke kuartal kedua meskipun kemungkinan dolar yang lebih lembut dalam jangka pendek,” kata analis Barclays dalam sebuah laporan penelitian pada hari Selasa, mengutip tekanan fiskal dan sentimen investor asing negatif terhadap aset Indonesia.
Perusahaan Indonesia, sementara itu, menanggung beban persaingan dari barang -barang Cina murah yang dialihkan ke pasar negara berkembang. Aliran ini dapat meningkat jika AS menambah tarif di Cina. Sritex, salah satu perusahaan garmen terbesar di negara itu, operasi tertutup bulan lalu.
Pengamat sekarang fokus pada tata kelola dana kekayaan berdaulat baru.
Dana Danantara bernama investor miliarder Ray Dalio dan mantan Perdana Menteri Thailand Thaksin Shinawatra di antara penasihat asingnya Minggu ini, tetapi investor berhati-hati tentang pengaruh politik pada portofolio yang akan mencakup beberapa perusahaan milik negara.
“Kami berpikir bahwa masih ada ketidakpastian tentang pelaksanaan dan pengoperasian dana, yang dapat membuat pasar tetap staftasi mengingat rencana pengeluaran agresif pemerintah,” kata analis JPMorgan.
Pelaporan tambahan oleh Ian Smith di London
