Mengapa Cina Tidak Bisa Memenangkan Perang Dagang

DOES China memiliki beberapa senjata yang tidak begitu rahasia yang akan membantunya lebih lama dari AS di Perang Dagang?

Sepertinya begitu. Para pemimpin Tiongkok mengingatkan kaum muda bahwa mereka harus belajar untuk menanggung kesulitan—“Makan kepahitan,” Seperti kata orang Cina – tidak seperti orang Amerika yang kelebihan berat badan dan malas. Pemerintah otokratisnya, Brooks, tidak ada perbedaan pendapat sehingga pengambilan keputusan harus lebih mudah daripada di Amerika yang retak dan keputusan harus bertahan lebih lama. Dan Cina memiliki lusinan cara membuat hidup sengsara Bagi perusahaan AS, yang dapat diandalkan untuk melobi Washington untuk mundur.

Tetapi gagasan -gagasan itu mencerminkan pandangan yang sudah ketinggalan zaman tentang Cina dan kesalahpahaman mendasar tentang sistem ekonomi dan politiknya.

Makan kepahitan? Tentu, di masa lalu ketika Cina jauh lebih miskin. Tetapi sekarang memiliki Ennui kelas menengah yang sama dengan legitimasi Partai Komunis sebagian besar didasarkan pada kontrak tersirat bahwa itu akan meningkatkan standar hidup, tidak mengembalikannya. (Oh, dan lebih dari setengah Cina sekarang kegemukanhampir tidak ada tanda asketisme.)

Adapun kediktatoran yang dapat membuat keputusan di ujung jari? Tidak terlalu. Beijing memiliki birokrasi labirin yang dengan hati -hati mempertimbangkan – dan mempertimbangkan kembali – opsi sebelum mereka naik rantai untuk pengambilan keputusan. Xi Jinping adalah pemimpin terkemuka tetapi mencari konsensus dari pejabat partai top yang telah ia lakukan.

Jika ada, ketika datang ke pengambilan keputusan dalam perang dagang, AS jauh lebih dekat dengan pemerintahan satu orang daripada Cina. Salah satu alasan Donald Trump mungkin Tarif cinta adalah bahwa dia bisa menerapkannya, menaikkannya, menurunkannya, atau berhenti sejenak dengan kemauan. Kongres memiliki didelegasikan Kekuatan tarif konstitusionalnya ke cabang eksekutif dan pengadilan umumnya tunduk pada hal -hal yang dibingkai sebagai membela keamanan nasional.

Tentu saja, Cina memiliki banyak cara untuk mencoba membuat AS menyerah tetapi semuanya memiliki kelemahan yang signifikan. Itu bisa mencoba mencocokkan AS kenaikan tarifseperti yang sekali lagi pada hari Jumat, meningkatkannya hingga setidaknya 125%, sementara panggilan “Angka tinggi yang tidak normal” sebuah “lelucon dalam sejarah ekonomi dunia.” Memang. Mereka sekarang sangat tinggi, sehingga mereka akan menghancurkan perintah dan menghentikan perdagangan – meskipun tidak bertaruh bahwa Trump akan melihatnya seperti itu.

Saat dia memberi tahu ajudannya selama pemerintahan pertamanya, “Mereka akan kehabisan peluru Pertama.”

Atau Beijing bisa Tekanan perusahaan ASyang mulai mereka lakukan, dengan probe antimonopoli, batasan pada film -film Hollywood, dan daftar hitam beberapa eksportir AS. Tapi dorong terlalu keras di sana dan investasi asing yang diandalkan China untuk pekerjaan dan teknologi, yang memiliki terjun Sejak pandemi, akan menguap.

Lalu ada China yang dibanggakan kontrol di atas mineral dan apa yang disebut tanah jarang digunakan untuk membuat elektronik. Tetapi perusahaan AS umumnya tidak membeli mineral langsung dari Cina. Sebaliknya, mereka dikemas dalam komponen yang dijual kepada pembeli AS. Jika Beijing mendorong terlalu keras, itu akan memberi insentif kepada negara -negara lain untuk mencocokkan subsidi Cina untuk penambangan dan pemrosesan.

Baca selengkapnya: Betapa jarang bumi memainkan peran penting dalam perang dagang AS-China

Akhirnya, ada senjata finansial. Selama Perang Perdagangan Terakhir, Cina mendevaluasi mata uangnya Agak mengurangi biaya ekspor AS, yang dipukul dengan tarif antara 7,5% dan 25%. Tetapi Yuan Tiongkok perlu menerima pukulan besar bahkan untuk mengimbangi sebagian tarif tiga digit, dan itu akan membuat impor sangat mahal di Cina dan mendorong aliran besar modal sebagai pencarian Cina biasa untuk cara mengubah yuan mereka menjadi dolar atau euro.

Sebaliknya, jika Cina mencoba menjualnya gerombolan lebih dari $ 760 miliar Dalam obligasi Treasury AS, yang akan menaikkan suku bunga di AS, yang juga akan meningkatkan nilai yuan, membuat ekspor Cina menjadi lebih mahal. Sekali lagi, itulah kebalikan dari apa yang diinginkan Cina.

Semua ini bukan untuk mengatakan bahwa Cina macet dan atas rahmat AS klise di antara para ekonom adalah bahwa perang dagang menyakiti semua orang, dan itu benar. China mungkin menyerang AS dalam salah satu dari banyak cara yang saya daftarkan meskipun itu bisa lebih menyakitkan Beijing. Atau sebagian besar dapat duduk diam dan menunggu presiden AS meledak ekonomi.

Tarif 125% pada mitra dagang terbesar ketiga AS, yang membuat segalanya mulai dari lampu Natal hingga iPhone hingga komponen industri akan menaikkan harga yang sangat tinggi di AS sehingga bisa Lemparkan negara ke dalam resesi. Dan, seperti yang selalu dilakukan tarif, mereka akan memukul dompet orang miskin lebih dari orang kaya yang mampu membeli harga yang lebih tinggi. Demokrat – dan bahkan mungkin pengecer – akan mendorong konsumen untuk menganggap tarif sebagai pajak penjualan Trump.

Itu saja akan memberi tekanan pada AS untuk menyelesaikan, apa pun yang dilakukan Cina.

Dan ada satu putaran lagi. Karena AS sekarang menagih setidaknya 125% tarif pada segala hal mulai dari Cina dan hanya 10% tarif barang dari tempat lain, ada insentif besar bagi produsen Cina untuk menghindari tarif dengan mengirimkan barang melalui negara ketiga. Itu akan secara tajam mengurangi uang tarif yang diandalkan Trump dan Republikan lainnya untuk membantu membiayai agenda mereka.